菸酒專賣對我國的財政挹注曾經非常重要，但隨著經濟發展、稅制健全，民國80年代時，菸酒專賣佔全國賦稅收入的比重，已經從早期的20％以上，降至5％左右。

75年，政府簽訂中美菸酒協議，開放外國菸酒進口之後，菸酒專賣逐步走向自由化已是大勢所趨，特別是菸酒專賣制度與世界貿易組織（World Trade Organization, WTO）主張國民待遇及透明化的原則相違背，因此在多次的國際諮商過程中，菸酒專賣屢屢成為國際要求我國改制的重要議題。

按照89年制定完成的菸酒管理法，第60條第1項規定，臺灣省菸酒公賣局應於廢止菸酒專賣，實施菸酒新制後的5年內改制公司。

由於我國已從91年元旦起實施新制，公賣局面臨強大的競爭壓力，行政院在同年9月3日核定「臺灣省菸酒公賣局改制公司計畫書」，要求菸酒公賣局應於菸酒新制實施後6個月改制為公司。菸酒公賣局員工因希望本身權益受到明確保障，提議以立法方式，比照中華電信股份有限公司條例草案模式，提出臺灣菸酒股份有限公司條例。

91年7月1日，臺灣菸酒股份有限公司條例正式施行，規定公司設於中央政府所在地，以經營國內及國際菸酒事業為目的，並得投資或經營菸酒相關之業務，及其他經財政部核准之業務。公股董事由財政部指派自然人為代表。

條例中並規定，原臺灣省菸酒公賣局本業所使用之財產與生產設備，應列冊移轉臺灣菸酒股份有限公司，其餘土地與房屋設備，依法移轉財政部國有財產局。

轉型之後，臺灣菸酒的經營更為靈活，目前於總公司下設有流通事業部、酒事業部、啤酒事業部、菸事業部、生技事業處，除了長年暢銷的菸酒產品之外，啤酒酵母面膜、紅麴膠囊也成為熱賣商品。臺灣啤酒更透過推出新包裝、成立啤酒文化園區、籃球隊、活動促銷車等行銷方式，讓老字號的臺啤重現青春活力，成為時下年輕人的最愛。

臺啤籃球隊曾經在隊中大將連連受傷之際，用「態度」兩個字重新點燃士氣，打贏多場比賽。臺灣菸酒改制為公司之後，傳承自過往臺灣省菸酒公賣局專業敬業、推陳出新的「態度」，讓這家身價千億，經營百年的老字號公司，依舊歷久彌新，經得起市場考驗。